“互联网女皇”向OpenAI发问：你的商业模式经得起价格战考验么？

财联社5月(yuè)30日讯（编辑 史正丞）被誉为(bèiyùwéi)“互联网女皇”的科技趋势分析权威玛丽·米克尔（Mary Meeker）周五发布了AI产业趋势报告，其中特别点出OpenAI这类(zhèlèi)“烧钱(shāoqián)巨头”的商业模式恐将面临挑战。

米克尔(mǐkèěr)由于在摩根士丹利任职期间(rènzhíqījiān)精准预测谷歌、苹果等公司的成功而被喻为“互联网(hùliánwǎng)女皇”。后续她在2010年加入风投机构凯鹏华盈，又在2019年创办了自己的投资机构邦德资本。

周五接受媒体采访时，米克尔对AI产业的机会不乏溢美之词。她表示人工智能(réngōngzhìnéng)的突破(tūpò)将催生“多家市值达10万亿美元的企业”，而且这些企业不会(búhuì)“全部(quánbù)来自北美”。她补充道：“这将创造惊人的财富。我们从未见过一个拥有50亿用户、却又如此容易触达的市场。”

然而在最新报告中，她对(duì)OpenAI等目前(mùqián)领跑产业的公司提出了一个问题：你们的商业模型能经得起“价格战”的考验么？

米克尔在报告中指出，在OpenAI、谷歌训练(xùnliàn)新尖端模型的成本持续攀升的背景(bèijǐng)下，来自(láizì)美国同行和海外低价模型的竞争也在加剧，同时硬件的进步（算力成本下降）也客观加剧了低成本竞品的优势(yōushì)，头部企业的定价权正在不断被削弱。

报告指出(zhǐchū)，过去八年里(lǐ)顶级AI通用大模型的训练成本翻了(le)2400倍，与此同时AI推理成本在过去两年里下降了99.7%。两者结合，使得顶尖AI产品的成本自问世后迅速下跌。这对于消费者而言是好事，但这也意味着那些(nàxiē)希望充分利用技术获取商业利益的公司，将需要更加雄厚的资金实力(shílì)——同时投资人也得更加耐心。

（相较于电灯泡、电脑内存，ChatGPT的成本自(zì)问世后更快下跌(xiàdiē)）

报告表示，目前AI产业的(de)商业模式正处于剧变期。随着专(zhuān)为定制化场景开发的轻量化廉价模型涌现，通用大(dà)模型的万能模式开始遭遇质疑。短期内很难忽视这样一个(yígè)现实：通用型大语言模型的经济模式看起来像是“产品(chǎnpǐn)同质化的行业”，却伴随着“风险投资级别的巨额烧钱”。

自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式AI工具市场呈现爆发式增长。眼看(yǎnkàn)ChatGPT上线两年就实现(shíxiàn)月活5亿人(yìrén)的成就，刺激风险投资人对这个行业疯狂押注。

目前美国(měiguó)最大的三家AI初创公司OpenAI、xAI和(hé)Anthropic估值之和已经达到4000亿美元(yìměiyuán)。同时刺激美国6大科技巨头2024年的资本支出同比激增超(chāo)60%，达到2000亿美元门槛。

而在芯片和算法的升级加持下，模型运行成本显著(xiǎnzhù)降低，为一众竞争对手推出更便宜、更高效的模型打开(dǎkāi)了大门。

目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化(niánhuà)总收入”已经达到120亿美元，但为此(wèicǐ)他们总共筹集了950亿美元的资金(zījīn)。

米克尔也直白地表示，OpenAI的(de)估值与收入相比(xiāngbǐ)“看上去贵了”。

但是，过去(guòqù)几十年里美国互联网赛道跑出来的许多大赢家，或多或少都经历过这样的“烧钱”时期(shíqī)。

米克尔(mǐkèěr)指出，出行平台优步在2016至(zhì)2022年期间总共烧掉了170亿美元(yìměiyuán)，直到2023年才实现自由(zìyóu)现金流转正。而(ér)特斯拉在2009至2018年期间，总共烧掉92亿美元。随后在2019至2024年，特斯拉通过卖掉670万辆汽车，净挣400亿美元。

所以米克尔(mǐkèěr)表示：“现在这批投身AI的玩家，最终(zuìzhōng)能不能赚钱、靠哪一端赚钱，还得交给时间来验证。”

对于投资(tóuzī)者，米克尔的建议则是“只(zhǐ)投资你愿意损失的金额”。她说道：“把所有鸡蛋放在一个篮子里是很冒险的，因为现在一切都在(yīqièdōuzài)上涨，看起来无往不利——直到某一天情况突然反转。”